Vreau să vă prezint în articolul de astăzi regulile și indicatorii pe care îi urmăresc în procesul de achiziție a acțiunilor.

Totodată, vreau să vă povestesc puțin și despre momentul când mă decid să vând o anumită acțiune și care ar fi condițiile ca acest lucru să se întâmple.

Voi folosi câțiva termeni pe care îi puteți găsi detaliați în glosar, în cazul în care aveți nevoie de o explicație suplimentară.

 

Înainte să trec la enumerarea criteriilor, vreau să vă recomand un site unde veți găsi tot felul de indicatori: Seeking Alpha. Procesul de înregistrare este simplu și gratuit și puteți să vă construiți un portofoliu virtual unde să adăugați acțiunile pe care le dețineți sau acțiunile pe care le monitorizați.

Fiecare companie are un profil, iar acolo puteți găsi foarte mulți indicatori și detalii despre acea companie (istoricul dividendelor, mărimea acestora, anumiți indicatori de performanță, știri corporative șamd). Un mic exemplu, mai jos:

Pentru mine este o resursă extrem de valoroasă și v-o recomand cu tărie.

 

Iată mai jos și lista despre care vorbeam:

 

1) Probabil ați ghicit care este cel mai important criteriu pe care îl urmăresc atunci când analizez o companie: oferirea de dividende în creștere pentru cel puțin ultimii 10 ani.

Vă povesteam în articolul despre strategia de investiții despre împărțirea companiilor în mai multe categorii: dividende crescătoare pentru cel puțin ultimii 10, 25, respectiv 50 de ani.

Dacă o companie nu a oferit în ultimii cel puțin 10 ani de zile aceste dividende din ce în ce mai mari, ea pur și simplu nu există pentru mine și nu voi achiziționa acțiunile ei.

Acesta este practic stâlpul de susținere al strategiei mele și nu sunt interesat de o companie dacă nu face parte din una din categoriile acestea. Nu încalc niciodată acest indicator.

 

2) Numărul 2 pe listă este indicatorul P/E Ratio. Niciodată nu achiziționez acțiuni ale companiilor ce au un P/E Ratio mai mare de 25.

De cele mai multe ori, încerc să rămân sub pragul de 20, dar pentru o companie foarte bună (spre exemplu KO sau poate JNJ șamd) pot să merg spre 25.

La fel ca la primul punct, încerc să nu încalc niciodată acest indicator.

 

3) Al treilea criteriu este reprezentat de Payout Ratio (PR). Sunt ceva mai flexibil aici, dar în general, încerc să achiziționez acțiuni ale companiilor ce au un PR sub pragul de 60% - 65%.

Asta înseamnă că o companie are destule resurse la dispoziție să plătească dividendul și are un spațiu bun de manevră să îl crească. Practic, dividendul este sustenabil. Un PR prea mare poate indica o serie de probleme și e de evitat.

Uneori sunt excepții de la acestă regulă și am în portofoliul meu, spre exemplu, MO, o companie ce are un PR în jurul valorii de 80%, un PR destul de mare.

Totuși, Altria este o companie ce comercializează produse unde gradul de inovare este relativ scăzut (mai ales la tutun) așa că își „permite” un PR mai mare, nefiind nevoită să investească atât de mult, spre exemplu, în cercetare și dezvoltare.

Dacă era o companie din sectorul telecomunicațiilor, acel PR m-ar fi făcut să o evit, dar așa, sunt ok.

 

4) Ultimul indicator de pe listă este reprezentat de randamentul dividendului. Încerc ca la momentul achiziției, randamentul dividendului să fie cel puțin 2,50%.

O greșeală pe care o comit mulți este să se uite doar la randament și să aleagă mereu acțiunile cu cele mai mari randamente.

Sunt de acord că este de dorit să avem un randament cât mai mare, dar nu cu orice preț. Nu mă ajută cu nimic faptul că o companie are un randament al dividendului de 10%, dacă acesta nu este sustenabil.

 

Pe lângă aceste criterii principale, încerc să urmăresc și câteva criterii secundare care să îmi ofere o imagine cât mai clară asupra companiei.

Acestea nu trebuie să fie îndeplinite în mod obligatoriu, dar dacă arată rău, chiar dacă criteriile principale sunt îndeplinite, probabil nu voi cumpăra acțiunea.

Acestea ar fi:

    -  Creșterea EPS în ultimul deceniu (lesne de înțeles că dacă veniturile pe acțiune cresc, compania este pe un trend pozitiv)

    -  Creșterea DPS în ultimul deceniu (idem mai sus)

    -  Un PR stabil și constant (nu vreau fluctuații mari de la an la an pentru PR pentru că asta indică un management defectuos)

    -  Creșterea anuală a dividendului să fie mai mare decât rata inflației (nu mă ajută cu nimic dacă dividendul crește cu 1%, în timp ce inflația este 4%). Atenție că aici ne raportăm la rata inflației din State pentru că tranzacționăm în USD.

 

 

Acum că am discutat despre criteriile și indicatorii pe care îi urmăresc atunci când analizez dacă voi cumpăra sau nu o acțiune, este timpul să discutăm și despre momentul când vindem o acțiune.

 

Warren Buffet avea niște vorbe interesante: „Perioada noastră preferată de deținere a unei acțiuni este pentru totdeauna.”

 

Cu greu voi vinde o acțiune odată ce am cumpărat-o, dar sunt anumite momente când acest lucru este necesar.

 

În primul rând, voi vinde în secunda doi o acțiune al cărei dividend a fost tăiat, complet sau nu. Nu am de ce să mențin în portofoliu o asemenea acțiune pentru o strategie ce presupune obținerea unor dividende din ce în ce mai mari.

Dacă dividendul este tăiat parțial sau nu mai este crescut și stagnează, în funcție de condițiile economice de la acel moment, pot de asemenea să mă decid să vând.

Să nu uităm totuși că o companie este extrem de reticentă să taie un dividend pentru că asta semnifică un management defectuos, așa că aceste evenimente sunt destul de rare, dar ele există.

 

Totodată, voi fi forțat să vînd o companie ce este achiziționată de altă companie, iar acționarii companiei achiziționate primesc bani gheață și nu acțiuni în noua companie.

 

Nu îmi place să vând o acțiune doar pentru că i-a crescut prețul foarte mult și astfel pot să marchez un „profit”. De exemplu, dacă am cumpărat ceva cu 100$ și acum valorează 1000$ înseamnă că managerii și-au făcut treaba, nu?

De ce să vând ceva ce merge bine?

Acest mod de gândire mă face mult mai puțin predispus să reacționez la fluctuațiile de preț, mai ales cele din timpul unei crize economice.

 

Și ce dacă am o acțiune ce a pierdut 50% din valoare? Dacă dividendul vine în continuare (iar probabilitatea ca acest lucru să se întâmple este foarte mare), nu am nici un motiv să vând. Nu urmăresc aprecierile de capital.

 

 

Mă găsiți si pe YOUTUBE

 

Notă: Nu sunt/pretind a fi planificator sau consultant financiar! Sunt banii dvs. și e treaba dvs. ce faceți cu ei și cum îi cheltuiți!