A sosit timpul pentru un alt articol din seria ce prezintă un top al companiilor subevaluate.
Cum vă spuneam într-un articol anterior, nu mai scot acest top lunar, ci o dată pe trimestru. Totodată, m-am gândit să îmbin acest top al companiilor subevaluate cu cel al companiilor supraevaluate.
Universul la care mă voi raporta este, ca de obicei, reprezentat de companiile din baza de date.
Înainte de a începe, trebuie să fac câteva mențiuni:
1) Topul pe care vi-l voi prezenta conține acțiuni pe care eu le consider subevaluate/supraevaluate în urma unei analize cantitative, în foarte mare măsură. Astfel, pentru acel interval de preț pe care vi-l voi prezenta, mă uit la mediile istorice ale anumitor indicatori și la valoarea lor prezentă și mă bazez pe "reversion to the mean", folosesc și un model DCF (discounted cash flow), dar și un model numit Gordon Growth Model (o variantă de Dividend Discount Model). Există o grămadă de alte metode de evaluare a prețului, dar eu momentan mă concentrez pe acestea (atenție să nu cădem în capcana folosirii a zeci de astfel de modele, mai multă informație nu înseamnă neapărat o acuratețe mai bună).
Mare, mare atenție însă: acest "reversion to the mean" poate să nu aibă loc sau presupunerile pe care le folosesc pot fi prea optimiste/pesimiste, iar aceste companii pot să nu fie, de fapt, subevaluate/supraevaluate SAU pot exista motive temeinice pentru care sunt "ieftine" sau "scumpe". De aceea vă recomand cu tărie să dublați această analiză cantitativă și cu o analiză calitativă, o analiză în cadrul căreia evaluați și alte aspecte precum: management-ul firmei, contextul macroeconomic, condițiile de piață, avantajele competitive, trend-urile seculare și așa mai departe.
Pentru mai multe detalii despre cum analizez o companie, vă recomand articolul ăsta.
2) Vă voi menționa și o estimare de preț a celor de la Morningstar, raport pe care îl iau direct din IBKR. Fac acest lucru pentru a vă oferi multiple repere și pentru că "it's better to be vaguely right than exactly wrong", așa cum ar zice Keynes în urma citatului preluat de la Carveth Read. Nu uitați că e mult mai importantă direcția prețului decât acuratețea la ultima zecimală, eu preferând mereu simplitatea în detrimentul lucrurilor complicate și a modelelor cu zeci și sute de variabile care doar irosesc timp, în final.
3) Pentru graficele Dividend Yield Channels, folosesc metodologia descrisă în cartea "Dividends don't Lie" a lui Geraldine Weiss. Toate companiile din baza de date (~265 la număr) au graficul DYC, iar dacă vreți acces la ea și la toate aceste cifre/indicatori si grafice, aveți mai multe detalii aici.
4) Nu luați acțiunile de mai jos drept recomandare de achiziție sau vânzare. În cel mai bun caz, acest top și intervalele de preț menționate reprezintă strict un punct de plecare în evaluarea temeinică a companiilor. Faceți-vă temele/munca de cercetare ca lumea și nu vă bazați pe nimeni pentru că nimeni nu știe nimic în investiții!
Începem cu companiile supraevaluate, în ordine inversă:
5) Pe locul 5 se situează Broadcom Inc. (AVGO), o companie ce și-a crescut dividendul în ultimii 15 ani, are un randament de 1.2% și un DGR3 de 12.6%.
Total Return-ul din ultimii 5 ani (nu uitați de dividende și nu vă uitați numai la preț când judecați performanța unei acțiuni):
Sursă: tickertech.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Dividend Yield Channels:
AVGO a fost în zona verde câțiva ani, iar de prin 2023 a urcat vertiginos și nu te poți atinge de ea, momentan.
Consider că un interval de preț bun este între 72 - 80$.
4) Pe locul 4 avem Badger Meter, Inc. (BMI), o companie ce și-a crescut dividendul pentru 32 de ani consecutivi, are un randament de 0.6% și un DGR3 de 12.3%.
Total Return-ul din ultimii 5 ani:
Sursă: tickertech.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Dividend Yield Channels arată în felul următor:
Avem o companie ce de prin 2021 este scumpă și foarte scumpă.
Consider că un interval de preț bun este între 90 - 100$.
3) Pe locul 3 se situează Erie Indemnity Company (ERIE), o companie ce și-a mărit dividendul pentru 34 ani consecutivi, are un randament de 1% și un DGR3 de 7.9%.
Total Return-ul din ultimii 5 ani:
Sursă: tickertech.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Graficul Dividend Yield Channels:
ERIE este, mai degrabă, scumpă și foarte scumpă.
Consider că un interval de preț bun este între 200 - 220$.
2) Pe locul 2 este Hawkins Inc. (HWKN), o companie ce și-a mărit dividendul pentru 21 de ani consecutivi, are un randament de 0.6% și un DGR3 de 10.2%.
Total Return-ul din ultimii 5 ani:
Sursă: tickertech.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Dividend Yield Channels arată în felul următor:
De prin 2021, HWKN tot urcă vertiginos în preț.
Consider că un interval de preț bun este între 40 - 45$.
1) Iar compania cea mai scumpă, după părerea mea, este Eli Lilly and Company (LLY), o companie ce și-a mărit dividendul pentru 10 ani consecutivi, are un randament de 0.6% și un DGR3 de 15.2%.
Total Return-ul din ultimii 5 ani:
Sursă: tickertech.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Dividend Yield Channels arată în felul următor:
Avem o companie foarte scumpă de mai bine de un an de zile.
Consider că un interval de preț bun este între 250 - 275$.
Și top 5 supraevaluate sub formă de tabel:
Trecem la topul companiilor subevaluate:
5) Pe locul 5 se situează Bristol-Myers Squibb Co (BMY), o companie ce și-a crescut dividendul pentru 15 ani consecutivi, are un randament al dividendului de 4.9% și un DGR3 de 7.9%.
Total Return-ul din ultimii 5 ani:
Sursă: tickertech.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Dividend Yield Channels arată în felul următor:
BMY a fost mai degrabă o companie subevaluată, în ultimii 7 ani, iar de aproape un an a ieșit din zona verde de subevaluare.
Consider că un interval de preț bun este între 60 - 65$.
4) Pe locul 4 avem United Parcel Service Inc. (UPS), o companie ce și-a crescut dividendul pentru 15 ani consecutivi, are un randament de 5.1% și un DGR3 de 17.1%.
Total Return-ul din ultimii 5 ani:
Sursă: tickertech.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Dividend Yield Channels arată în felul următor:
UPS a fost scumpă, pentru scurt timp după Covid, dar de atunci performanța nu a fost strălucită.
Consider că un interval de preț bun este între 155 - 170$.
3) Ajungem în top 3, acolo unde-i găsim pe cei de la Albemarle Corp. (ALB), o companie ce și-a mărit dividendul pentru 29 de ani consecutivi, are un randament de 1.9% și un DGR3 de 1.3%.
Total Return-ul din ultimii 5 ani:
Sursă: tickertech.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Dividend Yield Channels arată în felul următor:
ALB a călărit valul EV ceva timp, dar s-a acel trend... s-a cam fâsâit, momentan.
Consider că un interval de preț bun este între 100 - 115$.
2) Pe locul 2 este Robert Half International Inc. (RHI), o companie ce și-a crescut dividendul pentru 21 de ani consecutivi, are un randament de 3.2% și un DGR3 de 12.2%.
Total Return-ul din ultimii 5 ani:
Sursă: tickertech.com
Cifrele istorice arată în felul următor :
Dividend Yield Channels arată în felul următor:
RHI a avut o perioadă de supraevaluare, după Covid, dar a revenit înapoi apoi.
Consider că un interval de preț bun este între 82 - 90$.
1) Pe primul loc îi avem pe cei de la Humana Inc. (HUM), o companie ce și-a mărit dividendul pentru 12 ani consecutivi, are un randament de 1.1% și un DGR3 de 12.3%.
Total Return-ul din ultimii 5 ani:
Sursă: tickertech.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Dividend Yield Channels arată în felul următor:
HUM a ieșit la începutul anului din zona verde de subevaluare.
Consider că un interval de preț bun este între 380 - 420$.
Și top 5 subevaluate sub formă de tabel:
Iată cum arată și performanța acestor companii în timp până la data de 22.09.2024:
Mărturisesc că sunt puțin mirat de cât de bine și-au revenit subevaluatele (dacă rețineți, am avut o perioadă când subperformaseră în absolut toate rundele), dar și de faptul că supraevaluatele încep să "gâfâie" puțin și subperformează ușor S&P500, până acum.
Continuăm să monitorizăm.
Mă găsiți pe YOUTUBE și pe Discord
Notă: Nu sunt/pretind a fi planificator sau consultant financiar! Sunt banii dvs. și e treaba dvs. ce faceți cu ei și cum îi cheltuiți!
