A sosit timpul pentru un nou top de acțiuni subevaluate. Mă bucur tare mult că primul articol/clip din serie v-a plăcut așa mult și au prins atât de bine la public.
Mă atrag foarte tare articolele de acest gen și m-am gândit să vă împărtășesc și vouă, în fiecare lună, o serie de acțiuni subevaluate (evident, în opinia mea).
Universul la care mă voi raporta este, ca de obicei, reprezentat de companiile din baza de date.
Înainte de a începe, trebuie să fac câteva mențiuni:
1) Topul pe care vi-l voi prezenta conține acțiuni pe care eu le consider subevaluate în urma unei analize cantitative, în foarte mare măsură. Astfel, pentru acel interval de preț pe care vi-l voi prezenta, mă uit la mediile istorice ale anumitor indicatori și la valoarea lor prezentă și mă bazez pe "reversion to the mean", folosesc și un model DCF (discounted cash flow), dar și un model numit Gordon Growth Model (o variantă de Dividend Discount Model). Există o grămadă de alte metode de evaluare a prețului, dar eu momentan mă concentrez pe acestea (atenție să nu cădem în capcana folosirii a zeci de astfel de modele, mai multă informație nu înseamnă neapărat o acuratețe mai bună).
Mare, mare atenție însă: acest "reversion to the mean" poate să nu aibă loc sau presupunerile pe care le folosesc pot fi prea optimiste, iar aceste companii pot să nu fie, de fapt, subevaluate SAU pot exista motive temeinice pentru care sunt "ieftine". De aceea vă recomand cu tărie să dublați această analiză cantitativă și cu o analiză calitativă, o analiză în cadrul căreia evaluați și alte aspecte precum: management-ul firmei, contextul macroeconomic, condițiile de piață, avantajele competitive, trend-urile seculare și așa mai departe.
Pentru mai multe detalii despre cum analizez o companie, vă recomand articolul ăsta.
2) Vă voi menționa și o estimare de preț a celor de la Morningstar, raport pe care îl iau direct din IBKR. Fac acest lucru pentru a vă oferi multiple repere și pentru că "it's better to be vaguely right than exactly wrong", așa cum ar zice Keynes în urma citatului preluat de la Carveth Read. Nu uitați că e mult mai importantă direcția prețului decât acuratețea la ultima zecimală, eu preferând mereu simplitatea în detrimentul lucrurilor complicate și a modelelor cu zeci și sute de variabile care doar irosesc timp, în final.
3) Pentru graficele Dividend Yield Channels, folosesc metodologia descrisă în cartea "Dividends don't Lie" a lui Geraldine Weiss. Toate companiile din baza de date (255 la număr) au graficul DYC, iar dacă vreți acces la ea și la toate aceste cifre/indicatori si grafice, aveți mai multe detalii aici.
4) Nu luați acțiunile de mai jos drept recomandare de achiziție. În cel mai bun caz, acest top și intervalele de preț menționate reprezintă strict un punct de plecare în evaluarea temeinică a companiilor. Faceți-vă temele/munca de cercetare ca lumea și nu vă bazați pe nimeni pentru că nimeni nu știe nimic în investiții!
Începem acest top în ordine inversă:
10) Pe locul 10 se situează UGI Corporation (UGI), o companie din domeniul utilităților ce și-a crescut dividendul în ultimii 36 de ani, are un randament de 6.2% și un DGR3 de 3.9%.
Situația de acolo este puțin delicată, ei fiind în plin proces de revizuire a business-ului și nu este exclus să vedem anumite divizii rupte/vândute (AmeriGas - responsabilă de aprox 30-40% din venituri) și dividendul micșorat (deși managementul a afirmat că nu a luat în calcul, momentan, această variantă și dividendul este în siguranță, dar Payout Ratio va crește destul de mult... am mai văzut povestea asta și pe la alte companii, așa că nu cred nimic până nu văd cu ochii mei ce se întâmplă pe viitor)
Graficul de preț în ultimii 5 ani:
Sursă: seekingalpha.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Dividend Yield Channels arată în felul următor:
UGI a ieșit din zona verde de subevaluare bine de tot de aproximativ un an de zile.
Consider că un interval de preț bun este între 24 - 30$.
9) Pe locul 9 avem Bristol-Myers Squibb Company (BMY), o companie din sectorul healthcare ce și-a crescut dividendul pentru 15 ani consecutivi, are un randament de 4.7% și un DGR3 de 7.9%.
Graficul de preț în ultimii 5 ani:
Sursă: seekingalpha.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Dividend Yield Channels arată în felul următor:
BMY a ieșit de curând din zona verde de subevaluare.
Consider că un interval de preț bun este între 60 - 65$.
8) Pe locul 8 se situează Mid-America Apartment Communities (MAA), un REIT ce și-a mărit dividendul pentru 14 ani consecutivi, are un randament de 4.7% și un DGR3 de 12.1%.
Graficul de preț în ultimii 5 ani:
Sursă: seekingalpha.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Dividend Yield Channels arată în felul următor:
MAA a ieșit de aproximativ o jumătate de an din zona verde de subevaluare.
Consider că un interval de preț bun este între 145 - 160$.
7) Pe locul 7 este American Tower Corporation (AMT), un REIT ce și-a mărit dividendul pentru 13 ani consecutivi, are un randament de 3.6% și un DGR3 de 15.7%.
Graficul de preț în ultimii 5 ani:
Sursă: seekingalpha.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Dividend Yield Channels arată în felul următor:
AMT a ieșit de mai bine de un an din zona verde de subevaluare.
Consider că un interval de preț bun este între 210 - 240$.
6) Pe locul 6 este Realty Income Corporation (O), un REIT ce și-a mărit dividendul pentru 30 de ani consecutivi, are un randament de 5.8% și un DGR3 de 3%.
Graficul de preț în ultimii 5 ani:
Sursă: seekingalpha.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Dividend Yield Channels arată în felul următor:
Foarte rar găsim O în zona de subevaluare în care este acum.
Consider că un interval de preț bun este între 62 - 68$.
5) Pe locul 5 se situează Archer-Daniels-Midland Co (ADM), o companie din domeniul agriculturii ce a scăzut vertiginos în perioada aceasta. Cauza principală pare să fie legată de cifrele contabile ale segmentului de nutriție (responsabil pt ~10-15% din venituri), s-ar părea că sunt unele probleme la raportare acolo și o investigație a fost declanșată.
Evident că nu este de dorit un asemenea lucru, frauda contabilă este un lucru incredibil de serios, dar piața a pedepsit drastic această companie la auzul știrii, iar prețul a scăzut cu peste 20% într-o zi (cea mai mare cădere de preț într-o zi din ultimii 50 de ani). ADM își crește dividendul de 50 de ani, are un randament de 3.7% și un DGR3 de 4.6% (iar de curând și-au mărit dividendul cu 11.1%)
Graficul de preț în ultimii 5 ani:
Sursă: seekingalpha.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Dividend Yield Channels arată în felul următor:
ADM a intrat brusc în zona verde de subevaluare și rămâne de văzut cât timp vor sta acolo.
Consider că un interval de preț bun pentru ADM este între 60 - 70$.
4) Pe locul 4 avem Monro Inc. (MNRO), o companie din sectorul auto ce și-a crescut dividendul pentru 18 ani consecutivi, are un randament de 3.5% și un DGR3 de 8.6%.
Graficul de preț în ultimii 5 ani:
Sursă: seekingalpha.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Dividend Yield Channels arată în felul următor:
MNRO a ieșit de aproximativ doi ani din zona verde de subevaluare, iar dividendul nu a fost mărit în 2023. Dacă nu îl măresc în următoarele 3 trimestre, își vor pierde recordul.
Consider că un interval de preț bun este între 42 - 47$.
3) Ajungem în top 3, acolo unde-i găsim pe cei de la British American Tobacco p.l.c. (BTI), o companie ce și-a mărit dividendul pentru 25 de ani consecutivi, are un randament de 9.8% și un DGR3 de 2.4%. Și-au mărit de curând dividendul cu 2%.
Graficul de preț în ultimii 5 ani:
Sursă: seekingalpha.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Dividend Yield Channels arată în felul următor:
BTI a ieșit de aproape un an din zona verde de subevaluare.
Consider că un interval de preț bun este între 40 - 45$.
2) Pe locul 2 este Atrion Corporation (ATRI), o companie din sectorul healthcare ce și-a crescut dividendul pentru 20 de ani consecutivi, are un randament de 2.5% și un DGR3 de 12.2%.
Graficul de preț în ultimii 5 ani:
Sursă: seekingalpha.com
Cifrele istorice arată în felul următor :
Dividend Yield Channels arată în felul următor (căderea de la final se datorează faptului că nu au anunțat încă un dividend pentru trimestrul acesta):
ATRI a ieșit din zona verde de subevaluare de câteva luni bune.
Consider că un interval de preț bun este între 500 - 550$.
1) Pe primul loc îi avem pe cei de la Leggett & Platt, Inc. (LEG), o companie ce și-a mărit dividendul pentru 52 de ani consecutivi, are un randament de 8.9% și un DGR3 de 3.3%.
Graficul de preț în ultimii 5 ani:
Sursă: seekingalpha.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Dividend Yield Channels arată în felul următor:
LEG a ieșit de mai bine de jumătate de an din zona verde de subevaluare.
Consider că un interval de preț bun este între 30 - 35$.
Și top 10 sub formă de tabel:
Totodată, vreau să încep un mic experiment cu această serie și să monitorizez performanța companiilor care vor apărea în acest top pe parcursul anului și să o compar cu S&P500.
Iată cum arată lucrurile după o lună:
Am avut 4 companii ce au bătut indicele S&P500 și 6 ce nu au reușit asta.
Mă găsiți pe YOUTUBE și pe Discord
Notă: Nu sunt/pretind a fi planificator sau consultant financiar! Sunt banii dvs. și e treaba dvs. ce faceți cu ei și cum îi cheltuiți!
