E vremea să discutăm despre achizițiile din august.

Dacă șansele pentru o tăiere de dobândă în septembrie scăzuseră pe la începutul săptămânii trecute, după ce cifrele legate de piața muncii au fost revizuite pentru lunile trecute, șansele au crescut vertiginos și estimările sunt acum la 80% pentru o tăiere a ratelor de dobândă în septembrie.

Vom vedea ce va fi, dar unii analiști deja speculează că vom avea chiar 3 tăieri în acest an.

 

 

Iată ce companii am cumpărat în august:

 

    1)  Prima companie pe care am cumpărat-o este Alexandria Real Estate Equities, Inc. (ARE), o companie ce și-a mărit dividendul pentru 13 ani consecutivi, are un randament de 6.8% și un DGR3 de 5%.

Cifrele istorice arată în felul următor:

 

 

AFFO/Share evoluează aproape impecabil din 2015 încoace (nu uitați că la REIT-uri ne interesează AFFO/Share, nu EPS) și există o grămadă de spațiu de manevră pentru plătirea și creșterea dividendului pe viitor.

 

Dividend Yield Channels arată în felul următor (el este alcătuit pe baza metodologiei descrisă în cartea Dividends Don't Lie a lui Geraldine Weiss):

Observăm că strict conform DYC, ARE este criminal de subevaluată, ieșind din zona verde acum mai bine de 2 ani de zile.

Nu traversează o perioadă prea roz, iar oferta foarte mare de spații de cercetare, umflată artificial în perioada Covid prin reconvertirea spațiilor de birouri și noile construcții, își spune cuvântul.

Totuși, ARE este, probabil, compania cea mai solidă și bine poziționată din acest sector, iar oferta de spații de cercetare va scădea treptat în 2025 și 2026.

Consider că ARE are șanse foarte mari să treacă cu brio peste această perioadă și îmi voi mai mări poziția sub 100$, dar precaut, pentru că oricât de bine mi-aș putea face analiza, mereu pot apărea lucruri pe care nu le-am luat în calcul sau cărora nu le-am dat importanța cuvenită (mai ales când prețul scade continuu și te întrebi dacă toți văd ceva ce tu nu vezi).

Nu voi uita regulile de risk management, sunt cruciale.

 

 

    2)  Cea de-a doua companie pe care am cumpărat-o este Elevance Health, Inc. (ELV). Și-a mărit dividendul pentru 14 ani consecutivi, are un randament de 2.5% și un DGR3 de 13%.

Cifrele istorice:

 

Deși FCF/Share nu evoluează curat, avem un dividend care este susținut foarte bine și va fi, mai mult ca sigur, crescut și pe viitor (dovadă și creșterea recentă a acestuia cu 5%).

 

Graficul DYC:

Elevance a fost scumpă aproape 4 ani de zile (dovadă că ultima mea achiziție a fost prin martie 2021), dar a scăzut în preț în ultimele 9-12 luni cu tot ce se întâmplă în sectorul de healthcare și a intrat bine de tot în zona verde, zonă în care nu a mai fost niciodată în ultimii 7 ani.

 

 

    3)  Ultima companie achiziționată este UnitedHealth Group Inc (UNH), o companie ce și-a mărit dividendul pentru 15 ani consecutivi, are un randament de 3.5% și un DGR3 de 13.5%.

Cifrele istorice:

 

FCF/share crește destul de curat, cu excepția lui 2024.

 

Graficul DYC:

UNH a scăzut aproximativ 25% după ultimele rezultate raportate când au micșorat destul de mult previziunile pentru restul anului datorită unui cumul de factori: costuri ceva mai mari datorită faptului că multe vizite la medic și proceduri care nu erau urgente au cam fost amânate în perioada Covid-ului, iar acum pacienții își fac acele investigații/proceduri și adăugarea unor membri Medicare Advantage de la alți asiguratori, asiguratori care nu și-au făcut prea bine temele, se pare, iar mulți din acești oameni au nevoie ceva mai ridicate decât se evaluase inițial, iar costurile pentru UNH au crescut.

Nu ajută nici ce s-a întâmplat cu CEO-ul diviziei de asigurări, care a fost asasinat de curând, iar asta a făcut din UNH una din cele mai urâte companii, din ultima vreme.

Totuși, situația asta este una temporară, după părerea mea, iar UNH își va reveni în viitorul apropiat (probabil 1-2 ani), așa că am decis să profit de panica și exagerarea de pe piețe (o temă care simt că apare din ce în ce mai des la anumite raportări - avem fluctuații și de zeci de procente și mulți se comportă ca și cum companiile urmează să intre în faliment).

Îmi întărește această convingere și creșterea recentă de dividend (~5%). Nu e ea una mare și departe de creșterile obișnuite de două cifre, dar în condițiile actuale, nu mă plâng deloc și îl iau ca pe un semnal de încredere în viitorul imediat apropiat al business-ului.

 

 

 

 

Iată și confirmarea tuturor acestor tranzacții:

 

Puțin peste 1.100$ investiți, iar toate aceste achiziții mi-au mărit dividendele anuale, nete cu aproximativ 52$.

 

 

Cum vă spun mereu: habar nu am ce va urma.

Tot ce știu este că voi continua să investesc cu disciplină, constanță și răbdare.

 

 

Mă găsiți pe YOUTUBE și pe Discord

 

Notă: Nu sunt/pretind a fi planificator sau consultant financiar! Sunt banii dvs. și e treaba dvs. ce faceți cu ei și cum îi cheltuiți!