A sosit timpul să discutăm despre companiile pe care le-am cumpărat în august.
Există destul de multe companii la prețuri atractive, așa că nu am avut o misiune ușoară în a selecta câteva din ele.
Iată ce companii am achiziționat în această rundă de achiziții:
1) Prima companie pe care am cumpărat-o este American Tower Corporation (AMT), un REIT specializat în furnizarea soluțiilor wireless și a infrastructurii (în principal turnuri) de comunicații. Ei și-au mărit dividendul în ultimii 13 ani, iar în momentul de față, au un randament de aproximativ 3.4% și un Dividend Growth Rate (DGR) în ultimii 3 ani de 15.7%, un DGR absolut fabulos, dar nu mă aștept la creșteri de 2 cifre, cel puțin nu în următorii 1-2 ani.
Graficul de preț pe ultimii 5 ani arată în felul următor:
În momentul de față, AMT se tranzacționează la prețurile din 2019, după ce a atins un vârf de ~300$ în a doua jumătate a lui 2021.
Iată cum arată ultimele rezultate financiare raportate:
Deși veniturile au crescut ușor (cu aproximativ 4%), nu au crescut suficient de mult astfel că AFFO/share este cu aproximativ 2% mai mic în Q2 2023 în comparație cu Q2 2022.
În ceea ce privește datoriile, au reușit să reducă ușor raportul dintre Datoriile Nete și EBITDA (Net Leverage Ratio a scăzut de la 5.4 la sfârșitul lui 2022 la 5.3 la jumătatea lui 2023), o parte mai mare din datorii are o rată fixă de dobândă (85.4%), iar perioada este și ea mai mare (~6 ani)
Per ansamblu, a fost un trimestru decent și au mărit ușor estimările pentru 2023:
La un AFFO/share de 9.70$ și un dividend de 4.69$ plătit până în prezent, cred că vor mări ușor dividendul trimestrial de la 1.57$ la (probabil) 1.60$ pentru Q4 2023, plătind în total aproximativ 6.3$/share în 2023 și având un AFFO Payout Ratio de 65%. Sper să fiu prea conservator în estimările mele și să mărească ceva mai mult dividendul în Q4, dar vedem cum vor evolua lucrurile.
Haideți să vedem și cifrele istorice:
Așa cum vă spun de fiecare dată: nu uitați că la REIT-uri ne interesează AFFO/share (linia albastră). Aceasta a crescut constant în ultimul deceniu, iar dividendele au urmat-o în oglindă.
Graficul DYC:
Iată în cât timp mi-aș recupera banii strict din dividende:
La o rată de creștere a dividendului de 7% (posibil conservatoare, dar prefer așa), mi-aș recupera banii strict din dividende undeva în anii 16-17. Aș prefera undeva în 15 ani sau mai puțin, dar cum am spus și acum câteva luni: nu știu dacă vom vedea AMT sub 160$ prea curând.
2) Cea de-a doua companie achiziționată este L3Harris Technologies, Inc. (LHX), o companie din domeniul apărării ce și-a mărit dividendul timp de 22 de ani consecutivi, are un randament de 2.5% și un DGR3 de 17.8%, o rată foarte bună de creștere a dividendului, dar care mă aștept să mai scadă în următoarea perioadă (ei au anunțat o creștere a dividendului în februarie 2023 de doar 1.8%).
LHX nu este neapărat o companie aflată în lumina reflectoarelor la fel de mult precum LMT, NOC, BA sau RTX. Ei tocmai au cumpărat Aerojet Rocketdyne (AJRD), o companie pe care LMT a fost împiedicată să o cumpere de către autoritățile de reglementare din US.
Iată cum arată estimările după achiziție, un backlog mărit cu 33% dintr-un foc:
Graficul de preț din ultimii 5 ani arată în felul următor:
E cumva normal să avem scăderile din 2022-2023, dacă ținem cont de faptul că mai toate companiile din acest sector au crescut vertiginos în februarie 2022, după ce Rusia a invadat Ucraina, iar LHX tocmai ce a achiziționat Aerojet.
Iată cum arată ultimele rezultate financiare raportate:
Nr. de comenzi a crescut cu 17% în comparație cu aceeași perioadă a anului trecut, iar backlog-ul a crescut cu 25%!
Totuși, Free Cash Flow a scăzut cu peste 50% în comparație cu Q2 2022 și EPS a scăzut cu 8%.
Estimările nu arată deloc rău pentru 2023:
Haideți să ne uităm și pe cifrele istorice:
Graficul DYC:
Și iată și în cât timp mi-aș recupera banii din dividende:
În aproximativ 19 ani mi-aș recupera investiția inițială, strict din dividende, dacă iau în calcul o rată de creștere a dividendului, pe termen lung, de 8%, ceea ce nu e rău deloc pentru o astfel de companie.
Iată și confirmarea tranzacțiilor:
Am investit aproape 750$ și mi-am crescut dividendele anuale, nete cu aproximativ 20$.
Închei, ca de obicei, prin a vă spune că voi investi ca și până acum: disciplinat, constant și cu răbdare, indiferent dacă vine sfârșitul lumii sau nu.
Pentru că asta este singura șansă a investitorului obișnuit de a-și crește bunăstarea: folosind timpul în avantajul său.
Mă găsiți pe YOUTUBE și pe Discord
Notă: Nu sunt/pretind a fi planificator sau consultant financiar! Sunt banii dvs. și e treaba dvs. ce faceți cu ei și cum îi cheltuiți!
