A sosit timpul pentru un alt articol din seria ce prezintă un top al companiilor subevaluate.
Universul la care mă voi raporta este, ca de obicei, reprezentat de companiile din baza de date.
Înainte de a începe, trebuie să fac câteva mențiuni:
1) Topul pe care vi-l voi prezenta conține acțiuni pe care eu le consider subevaluate în urma unei analize cantitative, în foarte mare măsură. Astfel, pentru acel interval de preț pe care vi-l voi prezenta, mă uit la mediile istorice ale anumitor indicatori și la valoarea lor prezentă și mă bazez pe "reversion to the mean", folosesc și un model DCF (discounted cash flow), dar și un model numit Gordon Growth Model (o variantă de Dividend Discount Model). Există o grămadă de alte metode de evaluare a prețului, dar eu momentan mă concentrez pe acestea (atenție să nu cădem în capcana folosirii a zeci de astfel de modele, mai multă informație nu înseamnă neapărat o acuratețe mai bună).
Mare, mare atenție însă: acest "reversion to the mean" poate să nu aibă loc sau presupunerile pe care le folosesc pot fi prea optimiste, iar aceste companii pot să nu fie, de fapt, subevaluate SAU pot exista motive temeinice pentru care sunt "ieftine". De aceea vă recomand cu tărie să dublați această analiză cantitativă și cu o analiză calitativă, o analiză în cadrul căreia evaluați și alte aspecte precum: management-ul firmei, contextul macroeconomic, condițiile de piață, avantajele competitive, trend-urile seculare și așa mai departe.
Pentru mai multe detalii despre cum analizez o companie, vă recomand articolul ăsta.
2) Vă voi menționa și o estimare de preț a celor de la Morningstar, raport pe care îl iau direct din IBKR. Fac acest lucru pentru a vă oferi multiple repere și pentru că "it's better to be vaguely right than exactly wrong", așa cum ar zice Keynes în urma citatului preluat de la Carveth Read. Nu uitați că e mult mai importantă direcția prețului decât acuratețea la ultima zecimală, eu preferând mereu simplitatea în detrimentul lucrurilor complicate și a modelelor cu zeci și sute de variabile care doar irosesc timp, în final.
3) Pentru graficele Dividend Yield Channels, folosesc metodologia descrisă în cartea "Dividends don't Lie" a lui Geraldine Weiss. Toate companiile din baza de date (255 la număr) au graficul DYC, iar dacă vreți acces la ea și la toate aceste cifre/indicatori si grafice, aveți mai multe detalii aici.
4) Nu luați acțiunile de mai jos drept recomandare de achiziție. În cel mai bun caz, acest top și intervalele de preț menționate reprezintă strict un punct de plecare în evaluarea temeinică a companiilor. Faceți-vă temele/munca de cercetare ca lumea și nu vă bazați pe nimeni pentru că nimeni nu știe nimic în investiții!
Începem acest top în ordine inversă:
10) Pe locul 10 se situează VICI Properties Inc. (VICI), o companie ce și-a crescut dividendul în ultimii 7 ani, are un randament de 5.8% și un DGR3 de 8.7%.
Graficul de preț în ultimii 5 ani:
Sursă: seekingalpha.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Dividend Yield Channels nu avem pentru că vorbim de o companie listată de doar câțiva ani.
Consider că un interval de preț bun este între 33 - 36$.
9) Pe locul 9 avem Robert Half International Inc. (RHI), o companie ce și-a crescut dividendul pentru 21 ani consecutivi, are un randament de 3% și un DGR3 de 12.2% (și tocmai au anunțat o creștere de 10.4% a dividendului).
Graficul de preț în ultimii 5 ani:
Sursă: seekingalpha.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Dividend Yield Channels arată în felul următor (căderea de la final se datorează faptului că nu au declarat un dividend pentru trimestrul în curs):
RHI se află în zona verde de subevaluare de mai bine de un an de zile.
Consider că un interval de preț bun este între 82 - 90$.
8) Pe locul 8 se situează Humana Inc. (HUM), o companie din healthcare ce și-a mărit dividendul pentru 12 ani consecutivi, are un randament de 1.1% și un DGR3 de 12.3%.
Graficul de preț în ultimii 5 ani:
Sursă: seekingalpha.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Graficul Dividend Yield Channels:
HUM a ieșit bine de tot din zona verde de subevaluare și putem avea o ocazie bună de acumulare în această perioadă.
Consider că un interval de preț bun este între 380 - 420$.
7) Pe locul 7 este Crown Castle Inc. (CCI), un REIT ce și-a mărit dividendul pentru 9 ani consecutivi, are un randament de 6.6% și un DGR3 de 8.3%.
Graficul de preț în ultimii 5 ani:
Sursă: seekingalpha.com
Cifrele istorice arată în felul următor:
Dividend Yield Channels arată în felul următor:
CCI tot scade din 2022 încoace și a ieșit bine de tot din zona verde de subevaluare.
Consider că un interval de preț bun este între 115 - 125$.
6) Pe locul 6 este Bristol-Myers Squibb Co (BMY), o companie ce și-a mărit dividendul pentru 15 ani consecutivi, are un randament de 4.9% și un DGR3 de 7.5%.
Graficul de preț în ultimii 5 ani: